房地產(chǎn)融資類信托產(chǎn)品持續(xù)升溫
來(lái)源： 時(shí)間：2008-09-01
信托理財(cái)產(chǎn)品似乎總被市場(chǎng)牽著鼻子走，在去年證券市場(chǎng)火爆時(shí)，證券投資類產(chǎn)品大唱主角，而今年以來(lái)股市低迷，各種投資工具收益平淡，房地產(chǎn)融資類信托產(chǎn)品市場(chǎng)卻相對(duì)顯得異?；鸨?，投資者對(duì)年預(yù)期收益率在10%以上的這類產(chǎn)品熱情高漲。
產(chǎn)品數(shù)量超去年全年
不同于房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，房地產(chǎn)融資類信托產(chǎn)品是指資金使用方向是投資于房地產(chǎn)企業(yè)和項(xiàng)目的信托產(chǎn)品。據(jù)西南財(cái)大信托與理財(cái)研究所統(tǒng)計(jì)，今年1月份至8月21日，共有51 只房地產(chǎn)融資類信托產(chǎn)品成立，這一數(shù)據(jù)，已經(jīng)超過(guò)去年全年的49只，今年房地產(chǎn)融資類類信托產(chǎn)品的火爆程度可見一斑。而且，其火爆程度在逐月不斷上升，從年初1、2月份的每月2-3只，到7月份已經(jīng)有11只成立，8月到21日之前已有11只產(chǎn)品宣告成立，估計(jì)到9月，這一數(shù)據(jù)還將上升。
今年以來(lái)，信托產(chǎn)品的預(yù)期收益率也較高，從已經(jīng)公布的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的預(yù)期收益率來(lái)看，該類產(chǎn)品年預(yù)期收益率最低的也有6.2%，高的甚至達(dá)到20%，平均預(yù)期收益率在 10 %以上。這樣高的收益率，在當(dāng)前股市低迷的情況下，對(duì)投資者而言無(wú)疑是非常具有誘惑力的。
三大“饑渴”引來(lái)銷售熱
業(yè)內(nèi)人士分析，造成房地產(chǎn)信托類產(chǎn)品異?；鸨脑?，一是資金“饑渴”。資金面短缺和今年房地產(chǎn)價(jià)格調(diào)整，致使房地產(chǎn)企業(yè)融資特別困難。不少房地產(chǎn)中小企業(yè)，甚至一些大型企業(yè)，都企圖借道信托，來(lái)解決融資問(wèn)題。來(lái)自樓市的迫切需求引發(fā)了對(duì)這類產(chǎn)品的需求旺盛。就在8月27日央行、銀監(jiān)會(huì)還聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于金融促進(jìn)節(jié)約用地的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)，徹底否定了今年銀行房地產(chǎn)信貸松動(dòng)的可能。少了銀行這個(gè)主要渠道，房地產(chǎn)企業(yè)的融資需求更加迫切。
二是投資“饑渴”。今年以來(lái)，股市低迷，市場(chǎng)上高收益的投資品種顯得相對(duì)匱乏，投資者當(dāng)然對(duì)這類年平均收益在10%的高收益產(chǎn)品特別青睞。此外，這類產(chǎn)品今年受到監(jiān)管層更加嚴(yán)格的監(jiān)管，風(fēng)險(xiǎn)控制措施也更加嚴(yán)格和多樣化，因此風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。
當(dāng)然，信托公司也有利潤(rùn)的“饑渴”需要滿足。沒(méi)有了去年證券投資類產(chǎn)品帶來(lái)的巨大利潤(rùn)，今年信托公司發(fā)行的幾類產(chǎn)品中，房地產(chǎn)融資類產(chǎn)品無(wú)疑被寄予了很大的利潤(rùn)希望。房地產(chǎn)融資類產(chǎn)品對(duì)投資者而言是高收益，對(duì)信托公司來(lái)說(shuō)，也是能帶來(lái)較高利潤(rùn)的產(chǎn)品，信托公司因而具有發(fā)行這類產(chǎn)品的強(qiáng)大動(dòng)力。據(jù)了解，除了2%-3%左右的管理費(fèi)外，信托公司還能通過(guò)其他方式和名目賺到不少，在高利潤(rùn)的刺激下，信托公司發(fā)行這類產(chǎn)品的熱情也異常高漲。
適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高投資者
專家分析，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品在今年下半年還將繼續(xù)火爆。西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所的研究員楊林楓認(rèn)為，相對(duì)于其他投資于工商企業(yè)的信托產(chǎn)品，房地產(chǎn)融資類風(fēng)險(xiǎn)較小，而且其風(fēng)險(xiǎn)控制措施也比較多樣化，因而風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。
當(dāng)然，投資這類產(chǎn)品也有很多風(fēng)險(xiǎn)，最大的風(fēng)險(xiǎn)之一是樓市徹底崩盤的風(fēng)險(xiǎn)，二是政策的風(fēng)險(xiǎn)，目前政策調(diào)控主要是調(diào)控銀行的放貸，也規(guī)定信托公司投向信貸類的比重不能超過(guò)全部投資的三分之一。這在一定程度限制了信托公司房地產(chǎn)集合類產(chǎn)品的發(fā)展規(guī)模。但這也促使信托公司和銀行鉆政策的空子，雙方合作發(fā)展銀行理財(cái)產(chǎn)品，變相用于房地產(chǎn)融資，或者稱之為房地產(chǎn)融資類信托銀行理財(cái)產(chǎn)品。他認(rèn)為，目前這類借道銀行的資金應(yīng)該已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)信托類房地產(chǎn)融資規(guī)模。
由于受到信托產(chǎn)品自然人投資人數(shù)不超過(guò)50人的限制，對(duì)廣大普通投資者來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)融資類信托產(chǎn)品的門檻很高，主要是一種高端投資。但在上述提到的銀行與信托合作的變相的用于房地產(chǎn)的類信托銀行理財(cái)產(chǎn)品中，很多普通投資者也有機(jī)會(huì)參與投資。投資者決定投資前，除了要考慮上述風(fēng)險(xiǎn)外，更要清楚這類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)情況很復(fù)雜，產(chǎn)品之間的風(fēng)險(xiǎn)收益情況差異也很大，不能簡(jiǎn)單相互比較，一定要仔細(xì)閱讀合同約定，了解具體產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益狀況，也要挑選信譽(yù)好的信托公司?？偠灾?，這類產(chǎn)品收益雖然很高，但更適合有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者。
產(chǎn)品數(shù)量超去年全年
不同于房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，房地產(chǎn)融資類信托產(chǎn)品是指資金使用方向是投資于房地產(chǎn)企業(yè)和項(xiàng)目的信托產(chǎn)品。據(jù)西南財(cái)大信托與理財(cái)研究所統(tǒng)計(jì)，今年1月份至8月21日，共有51 只房地產(chǎn)融資類信托產(chǎn)品成立，這一數(shù)據(jù)，已經(jīng)超過(guò)去年全年的49只，今年房地產(chǎn)融資類類信托產(chǎn)品的火爆程度可見一斑。而且，其火爆程度在逐月不斷上升，從年初1、2月份的每月2-3只，到7月份已經(jīng)有11只成立，8月到21日之前已有11只產(chǎn)品宣告成立，估計(jì)到9月，這一數(shù)據(jù)還將上升。
今年以來(lái)，信托產(chǎn)品的預(yù)期收益率也較高，從已經(jīng)公布的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的預(yù)期收益率來(lái)看，該類產(chǎn)品年預(yù)期收益率最低的也有6.2%，高的甚至達(dá)到20%，平均預(yù)期收益率在 10 %以上。這樣高的收益率，在當(dāng)前股市低迷的情況下，對(duì)投資者而言無(wú)疑是非常具有誘惑力的。
三大“饑渴”引來(lái)銷售熱
業(yè)內(nèi)人士分析，造成房地產(chǎn)信托類產(chǎn)品異?；鸨脑?，一是資金“饑渴”。資金面短缺和今年房地產(chǎn)價(jià)格調(diào)整，致使房地產(chǎn)企業(yè)融資特別困難。不少房地產(chǎn)中小企業(yè)，甚至一些大型企業(yè)，都企圖借道信托，來(lái)解決融資問(wèn)題。來(lái)自樓市的迫切需求引發(fā)了對(duì)這類產(chǎn)品的需求旺盛。就在8月27日央行、銀監(jiān)會(huì)還聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于金融促進(jìn)節(jié)約用地的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)，徹底否定了今年銀行房地產(chǎn)信貸松動(dòng)的可能。少了銀行這個(gè)主要渠道，房地產(chǎn)企業(yè)的融資需求更加迫切。
二是投資“饑渴”。今年以來(lái)，股市低迷，市場(chǎng)上高收益的投資品種顯得相對(duì)匱乏，投資者當(dāng)然對(duì)這類年平均收益在10%的高收益產(chǎn)品特別青睞。此外，這類產(chǎn)品今年受到監(jiān)管層更加嚴(yán)格的監(jiān)管，風(fēng)險(xiǎn)控制措施也更加嚴(yán)格和多樣化，因此風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。
當(dāng)然，信托公司也有利潤(rùn)的“饑渴”需要滿足。沒(méi)有了去年證券投資類產(chǎn)品帶來(lái)的巨大利潤(rùn)，今年信托公司發(fā)行的幾類產(chǎn)品中，房地產(chǎn)融資類產(chǎn)品無(wú)疑被寄予了很大的利潤(rùn)希望。房地產(chǎn)融資類產(chǎn)品對(duì)投資者而言是高收益，對(duì)信托公司來(lái)說(shuō)，也是能帶來(lái)較高利潤(rùn)的產(chǎn)品，信托公司因而具有發(fā)行這類產(chǎn)品的強(qiáng)大動(dòng)力。據(jù)了解，除了2%-3%左右的管理費(fèi)外，信托公司還能通過(guò)其他方式和名目賺到不少，在高利潤(rùn)的刺激下，信托公司發(fā)行這類產(chǎn)品的熱情也異常高漲。
適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高投資者
專家分析，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品在今年下半年還將繼續(xù)火爆。西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所的研究員楊林楓認(rèn)為，相對(duì)于其他投資于工商企業(yè)的信托產(chǎn)品，房地產(chǎn)融資類風(fēng)險(xiǎn)較小，而且其風(fēng)險(xiǎn)控制措施也比較多樣化，因而風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。
當(dāng)然，投資這類產(chǎn)品也有很多風(fēng)險(xiǎn)，最大的風(fēng)險(xiǎn)之一是樓市徹底崩盤的風(fēng)險(xiǎn)，二是政策的風(fēng)險(xiǎn)，目前政策調(diào)控主要是調(diào)控銀行的放貸，也規(guī)定信托公司投向信貸類的比重不能超過(guò)全部投資的三分之一。這在一定程度限制了信托公司房地產(chǎn)集合類產(chǎn)品的發(fā)展規(guī)模。但這也促使信托公司和銀行鉆政策的空子，雙方合作發(fā)展銀行理財(cái)產(chǎn)品，變相用于房地產(chǎn)融資，或者稱之為房地產(chǎn)融資類信托銀行理財(cái)產(chǎn)品。他認(rèn)為，目前這類借道銀行的資金應(yīng)該已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)信托類房地產(chǎn)融資規(guī)模。
由于受到信托產(chǎn)品自然人投資人數(shù)不超過(guò)50人的限制，對(duì)廣大普通投資者來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)融資類信托產(chǎn)品的門檻很高，主要是一種高端投資。但在上述提到的銀行與信托合作的變相的用于房地產(chǎn)的類信托銀行理財(cái)產(chǎn)品中，很多普通投資者也有機(jī)會(huì)參與投資。投資者決定投資前，除了要考慮上述風(fēng)險(xiǎn)外，更要清楚這類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)情況很復(fù)雜，產(chǎn)品之間的風(fēng)險(xiǎn)收益情況差異也很大，不能簡(jiǎn)單相互比較，一定要仔細(xì)閱讀合同約定，了解具體產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益狀況，也要挑選信譽(yù)好的信托公司?？偠灾?，這類產(chǎn)品收益雖然很高，但更適合有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者。
(chenping摘自證券時(shí)報(bào))